水泥行业惨烈程度难以想象  

前言  

中国经济正处于转型期，需求大幅减少，水泥行业陷入萧条，工资拖欠问题成为普遍现象，行业整体亏损严重，这无疑是改革开放以来50年未遇的需求危机。2023年8月，我撰写了一篇题为“水泥企业丢掉幻想，准备战斗”的文章，揭示了水泥行业未来的严峻形势。此举被视为唱衰水泥行业的开端，犹如打开了潘多拉的魔盒，使得唱衰之声成为主流。当时，有人指责我在制造恐慌。然而，仅仅过去8个月，水泥行业的实际情况却比我预见到的严重，比想象的还要惨烈。暴风雨似乎来得更加猛烈，形势愈发严峻。

一、水泥行业形势严峻  

在这一严峻形势下，水泥行业正经历快速洗牌。有企业积极争夺市场份额，有企业仍寄希望于行业转机，有的企业在生死边缘挣扎，有企业急于寻找救命稻草，而有的企业则明智地选择了退出。尽管水泥行业当前困难重重，但尚未触及谷底，行业前景仍充满不确定性。从各大水泥集团的表现就可以窥斑见豹。

（一）华新水泥怂了  

华新水泥总裁李叶青表示：现在中国水泥行业就是在底部煎熬的一个过程，需求下降是必然趋势，但并不会出现断崖式下滑，当前水泥行业的核心目标应该是利润恢复，利润恢复的关键是价格。

在中国的水泥行业中，华新水泥一直以其卓越的品质和领先的技术著称，同时在水泥行业的国际化方面也处于领先地位。然而，华新水泥总裁李叶青的上述表述表明，华新水泥已经“认怂”。那么，导致华新水泥“认怂”的原因是什么呢？毫无疑问，市场竞争的残酷性是主要原因之一，公司难以抵挡海螺、红狮等企业的激烈竞争，甚至内部问题也开始显现。是的，企业的核心目的是追求利润，没有利润的企业将难以生存。然而，利润的追求需要区分暂时和长久，有时候即便亏损也是必要的，例如京东快递、滴滴打车等高科技企业就是通过亏损逐渐积累起来的。要恢复利润，关键在于价格。在产能远大于需求的情况下，不经过激烈的竞争怎么可能轻易取得胜利呢？必须靠硬实力的竞争，靠嘴皮子，靠服软没用。清朝末年清政府一再割地赔款，也没有得到想要的。毛泽东领导下的新中国，一穷二白小米加步枪，胜利一样能够到来，甚至打败了16国联军，为中国赢得了几十年的和平和发展，才有了今天中华民族的复兴。华新水泥的“认怂”颠覆了我之前对它的良好印象。这样看来未来的华新水泥可能难以跻身一流水泥企业行列。这种韬光养晦想有所作为的行为，已经没有市场与沃土。    

（二）中建材（新天山）承认亏损，但还没有承认全年亏损  

202年4月18日，中国建材股份发布公告，预期截至2024年3月31日止三个月未经审核的权益持有人应占亏损（归母净利润亏损）人民币13亿元，而上年同期的权益持有人应占亏损（归母净利润亏损）5.26亿元。

按照2023年天山股份年度报告发布的数据，2023年水泥销售23553万吨，熟料销售为2779万吨，折合熟料产量最多不会超18559.51万吨熟料。

按照水泥网发布的数据各年度的产能为

看该数据2023年新天山的运转率表现尚可，达到了54.56%。然而，仔细分析后会发现，其产能规模存在明显倒退，也就是说产能规模在下降。中建材的产能从2020年的38359.4万吨降至2023年的34016.3吨，尽管如此，新投产的熟料线名单中仍可见中建材新线的影子。这意味着在短短四年内，其产能在新建生产线的情况下，规模至少减少了惊人的4343.4万吨，远超一个天瑞水泥的产能。虽然目前没有确切消息表明中建材出售了水泥厂，但唯一的合理解释是，在4年的时间里被市场淘汰了4343.4万吨的规模，在市场中失去了4343.4万吨的产能规模，把几百亿的资产变成了废铁。更为严重的是，中建材留下的产能中仍然包含了大量的不良资产。    

新天山水泥板块的崛起，更像是中建材在甩锅，大官将问题转嫁给基层，而新天山的管理层捡到这口大锅还欣喜若狂——仿佛一夜之间登上了世界水泥产业的巅峰。

面对众多的不良资产和管理上的不足，中建材仅仅依赖国家提供的融资优惠政策，显然不是长久之计。经过多方面观察，中建材的亏损是不可避免的，并且是很大的亏损面。中建材推行错峰生产的政策，实际上是其竞争力不足的最佳体现。

从上表可见，海螺水泥的逆势增长预示了其未来的前景光明。这正如人们所说，世界水泥看中国，中国水泥看海螺。同时，红狮水泥也展现出了黑马般的潜力，其敢于亮剑的精神和进攻性策略将成为其未来发展的关键。只有敢于挑战，才能创造亮剑必胜的条件，进攻才是最好的防守。

（三）天瑞水泥崩了  

天瑞水泥在2024年4月9日出现崩盘。当天，天瑞水泥的股价从5.1港元/股暴跌至0.048港元/股，市值也由上一交易日的147亿港元跌至1.4亿港元，跌幅超过99%。市值跌幅超出人们的想象，固然有些人为炒作因素，更多的是对天瑞水泥现有条件下的评价。尽管但天瑞水泥的执行董事、授权代表李江铭表示，公司经营一切正常。虽然嘴硬但是我们一定要知道，苍蝇不叮无缝蛋，事出反常必有妖，最关键的问题还是在经营上。

根据公开资料显示，天瑞水泥在2023年实现了营业额78.89亿元人民币，同比下跌28.6%，全年亏损6.34亿元，由盈转亏。公司在财报中表示，业绩下滑的主要原因是国内水泥市场需求疲软，以及原材料价格上涨等因素导致的成本上升。同时根据“李大人剖析室”分析天瑞水泥已经好长时间发不出工资了。这些问题的根源原本在于市场的恶化，通过天瑞崩盘也说明了水泥市场的惨烈程度。

不过天瑞水泥给人的印象非常不好，对天瑞最大的印象是在山水水泥的股权问题上插上一腿。山水水泥张才奎固有不好的一面，但是好在还是自己家里的事，被天瑞水泥一搅和，天瑞水泥偷鸡不成蚀把米。不过天瑞蛇吞象的勇气是教科书上都学不到的。勇气是有，但是情况不妙，天瑞往后的日子不好混。    

二、国际风云突变，经济危机开始显现  

随着俄乌战争、以哈战争发展，国际战争形势阴云密布，全球经济也正面临前所未有的挑战。其中，最近日元的急剧贬值成为引人瞩目的焦点，日元贬值只是全球经济风云突变的一个缩影，它是美国积聚多年能量准备割韭菜的前景。

所谓的经济危机只不过是霸权的美国向世界人民伸出镰刀进行的收割而已。当美国独霸世界的时候他随时可以实施，所谓的预见性是无稽之谈。近年来美国多次举起镰刀（升息）准备收割国人，但是由于坚挺的人民币能够坚持到美国经济坚持不下去，不得不把挥舞的镰刀轻轻地放下。由此给美国带来的确是难以弥补的灾难。现在的美国由于多年以来收割全世界后造福美国人民，使得美国人已经全民惰性，并喜欢享受，空心的制造业已经无力支撑美国的发展，加息已经不能抑制通货膨胀经济更加乏力，减息因为没有收割到利益，惰性的美国通胀会更加严重，正在丧失着美元的信誉。在此情况下只能对不起自己的兄弟，只能让自己的兄弟帮助大哥暂缓一下困境。所以说日元的贬值的实质是美国的收割行为，只是在人民币坚挺的情况下，不能大面积地收割全世界而已。但最终与大国崛起的关系如何维系，是战争、还是经济危机，给世界经济带来了很大的不确定性。

面对这样的形势，各国需要保持清醒的头脑，采取切实有效的措施，共同应对挑战，推动全球经济的稳定与发展。我国也不例外，当然对惨淡的水泥行业来说更是雪上加霜。

三、经济转型带来了黎明  

当然，并非所有信息都是消极的。随着新能源汽车出口量超过25%的增长，中国已在某些领域实现了“弯道超车”。经济转型的初步迹象已经在中国显现。不仅是电动汽车，C919大飞机和船舶制造业也在迅速发展。此外，中国的高端制造业，包括芯片技术的突破与增长，工业机器人、光伏电池、半导体材料等领域，也取得了显著进展。近年来，这些产业的关注度和活跃度均大幅提升。这些新突破不仅增强了中国制造业的竞争力，而且对中国经济的稳定与增长起到了至关重要的作用。然而，令人遗憾的是，与水泥用量的大幅增长和基础设施建设对水泥的需求相比，这些经济提升对水泥行业遭遇的寒冬显得微不足道。    

寄语  

在国际形势极不稳定的情况下，中国经济也在经历经济转型阵痛时刻。水泥行业作为传统基础建材领域的重要一环，经历着前所未有的挑战。面对需求萎缩、产能过剩、环保压力等多重困境，水泥行业遭遇了自中华人民共和国建国以来未有的大洗牌，已经成为不争的事实。在海螺水泥、华润水泥、红狮水泥等企业的战略调整下，水泥行业整体形势已惨不忍睹，有些老板犹如热锅上的蚂蚁，难以忍受现实的腥风血雨。

不过水泥行业的竞争已经开始显现，体现企业竞争力的就是运转率。保持60%以上的运转率的企业已经不多了，能够达到60%运转率就是行业的佼佼者，较高的运转率是企业能够胜出的条件。涅槃后重生是艰难的，但是届时水泥厂坐等收钱也成为常态。